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之前的两次区块奖励减半同时伴随着价格的上涨。2020年会发生同样的事吗？下一个比特币区块奖励减半将在2020年5月的某个时间，大约57,000个区块进行。根据前两次的预测，许多人预计比特币在供应量下降后价格会大幅上涨，但不能保证这种模式会持续下去。

奖励减半，供应放缓通过算法保持通货紧缩一直是比特币协议设计的一部分。它的建立是为了确保比特币的价值。削减区块奖励并将比特币的最大可能供应量设定在2100万比特币，使比特币具有了一种抗通胀的特性，这与各国央行随意印钞的倾向背道而驰。目前大约有1750万比特币在流通，只有不到350万比特币可供通过挖矿获得。当下一次区块奖励减半发生时，比特币的年通胀率将从目前的3.8%降至1.8%左右。这将是BTC历史上首次跌破黄金供应增长约2% - 3%的历史平均水平。

价格会发生什么变化？在2012年和2016年，行业专家观察到在区块奖励减半事件发生前一年左右比特币价格会大幅上涨。在减半之后价格以抛物线形式上涨。这促使人们预测，2020年5月份减半可能会出现同样的情况，导致一些投机者现在开始购买。然而，这些数字并不是那么明确。2012年减半之后，价格上涨了两个月，2016年一个月的时间：对通货紧缩几乎没有即时反应。换句话说，这很容易通过一些投机者实施的“买谣言，卖新闻”策略来解释。

2020年5月会有什么不同吗？有很多理由可以预期为什么2020年5月减半可能会有所不同。首先，比特币观察家已经看到了两起这样的事件，现在他们知道该期待什么了。即将到来的奖励变化的影响可能已经反映在价格上。如果发生这种情况，矿工可能会发现对自己不利。他们目前每开采一块地块就获得12.5比特币。当每块下降到6.25 BTC时，矿工需要提高价格以弥补收入损失。但是，如果预期中的减半会引起市场繁荣已经反映在比特币当前的价格中(例如，投机者在预期牛市减半后将比特币价格推高)，我们实际上可能会看到比特币矿业的崩溃。

随着收入减半，许多矿商可能会关闭不能盈利的矿机。一般来说，我们预计当资产变得稀缺时，它们会变得更加昂贵。因此，减半有可能使比特币价格在一夜之间价格翻倍。过去没有出现这种情况的原因是，在减半发生前提前购买以及供应量减少后滞后的市场冲击。减半的效果还有一个复杂因素，即许多矿工通常会在获得比特币后将比特币兑换成法币，这意味着比特币的供应并不像算法设计那样稀缺。

由于对比特币的需求不如其支持者所希望的那样强烈，因为它还没有得到落实的应用，这一事实加剧了这种复杂性。即使供应减少，如果没有消费者需求，价格也不可能达到令人满意的平衡。停止比特币挖矿将是灾难性的，因为这不太可能。但这并不是不可信的，就像价格会像抛物线的上涨一样。无论发生什么事情，比特币的第三半减半都会引起人们的注意。

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