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第1章　认识股票

我从来不在我不懂的事情上投入大量的金钱。

——彼得·林奇

股市经验

·要不断充实自己，不要轻易相信证券专家和报纸的宣传而影响自己的决定。·为你的股票交易做好投资计划，然后严格按照计划执行。

1.1　股票基础知识

炒股就是买卖股票，以获得收益为目的的行为。买了股票实际上就是买了企业的一部分所有权，是一种证券投资。“股市有风险，入市需谨慎”这句话是每个投资者都应该牢记在心的准则。本节将从最基本的概念开始，讲述炒股必备的基础知识。

1.1.1　股票的基本概念和特征

股份公司为了筹集资金，将一部分所有权以证券的形式出售，发行的持股凭证就叫作股票。购买并持有股票的人就成了这家公司的股东，每一股股票就代表股东所拥有的一份企业的所有权，股东可以凭手上的股票取得一定的股息和红利收入。股票就像一种商品，可以转让、买卖或者抵押，是资本市场的主要投资工具之一。

股票有什么基本特点呢？投资者有必要了解以下的几点。

·不可偿还：与其他商品不同，投资者买入某只股票以后，不能回到商场要求“退货”，即不能向发行这只股票的上市公司要求退掉股票、拿回本金。但是投资者可以在二级市场——也就是常说的股市上，把手中的股票转卖给其他人。股票的转让仅仅意味着公司股东的改变，对公司的资本量没有影响。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就会一直存在下去。·流通：在股票市场上，投资者几乎可以随时买入或卖出所持有的股票，取得现金。股票在投资者之间的交易就叫作股票的流通。·参与权：根据公司法的规定，持有股票的人就是股份公司的股东，股东拥有出席股东大会、选举董事会、参与经营决策等权利。股东参与权的大小，取决于所持有股份的多少。·收益：投资者持有某个公司的股票，就有从这家上市公司领取股息或红利的权利，从而获取投资收益。股息或红利的多少，取决于该公司的盈利状况和盈利分配政策。股票的收益，还表现在投资者可以获得价差收入，以及实现资产保值增值。通过低价买入和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润。以美国可口可乐公司的股票为例，如果在1983年投资1000美元买入该公司股票，到1994年7月就能以11.554美元的市场价格卖出，赚到10多倍的利润。通货膨胀时，股票的价格也常会随着公司原有资产的价格上升而上涨，一定程度上避开了货币贬值。股票通常被认为是通货膨胀期间可以优先选择的投资对象。·多和空：这两个词可能是投资者使用最频繁的词汇。多和空是对市场的两种相反的看法和立场。多，表示股票价格上涨，行情向好；相反，空就表示价格下跌，行情下行。相应地，“看多”表示投资者认为价格会上涨，“看空”表示投资者认为价格会下跌。另外，还有“做多”“做空”“多头”“空头”等分别表示投资者的行为和立场。·价格波动和风险：任何一种投资都是有风险的，股票投资也不例外。股票作为交易对象，价格除受企业的经营状况的约束之外，还受供求关系、银行利率和大众心理等多种因素的影响。股价的波动有很大的不确定性，大起大落时有发生。炒股的核心内容就是通过买入和卖出股票的价格差实现利润，但是在这一过程中，亏损也常常是投资者必须面对的现实。

1.1.2　股票市场

股票市场，严格讲包括股票发行市场和股票流通市场。

股票发行市场是通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为企业提供筹集资金的渠道；另一方面为资本的供应者提供投资场所。发行市场是实现资本职能转化的场所，通过发行股票，把社会闲散资金转化为生产资本。由于发行活动是股市一切活动的源头和起点，所以发行市场也叫作“一级市场”。

股票流通市场是指对已发行的股票进行买卖和转让的场所，也称为“二级市场”。流通市场一方面为股票持有者提供随时变现的机会，另一方面又为新的投资者提供投资机会。与发行市场的一次行为不同，在流通市场上股票可以不断地进行交易。炒股主要是指在股票流通市场，即二级市场上的买卖活动。

股票流通市场的构成要素主要有：

（1）股票持有人，股票的卖方；

（2）投资者，股票的买方；

（3）中介机构，为股票交易提供流通、转让便利条件的信用中介操作机构，如证券公司或股票交易所（习惯上叫作证券交易所）。

其中，股票交易所是股票流通市场最重要的组成部分，也是交易所会员、证券自营商或证券经纪人在证券市场内集中买卖上市股票的场所，是二级市场的主体。具体来说，它有固定的交易场所和固定的交易时间。接受和办理符合有关法律规定的股票上市买卖，使原股票持有人和投资者有机会在市场上进行自由买卖、成交。

在股票流通市场上，证券公司也是一个重要的中介机构，也就是平时所说的“券商”。券商最重要的职能就是为投资者买卖股票等证券，并为客户提供保存证券、融资融券、搜集证券投资信息等服务。

目前，我国的证券交易所有两个，分别在上海与深圳。上海证券交易所是我国目前最大的证券交易中心，成立于1990年11.26日，简称“沪市”。深圳证券交易所是我国第二家证券交易所，1991年7月正式营业，简称“深市”。

1.1.3　股票的种类

我国上市的股票可以分为A股、B股、H股、N股、S股等。这主要是依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。

·A股：正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的企业通过上海或深圳证券交易所发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的股票。·B股：正式名称是人民币特种股票，股票名称都以B或B股结尾，例如上电B股、万科B等。它也是我国境内的企业通过上海或深圳证券交易所发行的股票，以人民币标明面值，但不同的是必须以外币认购和买卖。以前B股只对境外的投资人开放，从2001年开始，境内居民也可以开户投资B股。·H股：指国内的企业通过香港证券交易所上市的股票。因为香港的英文是Hong Kong，首字母是H，就叫作H股。例如青岛啤酒、中国电信等公司既发行A股，又有H股。·N股：与H股类似，国内的企业在美国纽约上市发行的股票叫作N股，因为纽约（New York）的英文首字母是N。提示国内股市中，当股票名称前出现了N字母，表示这只股是当天新上市的股票，这里的N是英语New（新）的缩写。例如中国石油上市当天叫作N石油。投资者必需要知道新股的股价在当日是不受涨跌幅限制的，涨幅可以高于10%，跌幅也可深于10%。·S股：国内的企业在新加坡上市发行的股票叫作S股。道理也很简单，因为新加坡（Singapore）的英文首字母是S。提示从2006年10月开始，尚未进行股权分置改革或者已进入改革程序但尚未实施股权分置改革方案的股票，也会在股名前加S，日涨跌幅限制为上下5%，如S佳通、S上石化等。

1.1.4　股票价格指数

股票价格指数简称为股票指数，是由证券交易所或金融服务机构编制的一种参考指标数字，用来表明股票的行情变动。由于股票价格起伏不定，投资者必然会面临各种市场风险。对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也比较烦琐。为了满足这种需求，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，也就是表明股票行情变动情况的价格平均数，作为市场价格变动的指标。投资者可以根据价格指数检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的整体动向。同时，股票价格指数有时还能被用来观察、预测经济发展形势。

编制股票指数，通常是以某年某月作为基期，从上市股票中选择若干种有代表性的样本股票，计算出基期的价格指数，以后各时期的股票价格与基期价格相比较，计算出升降的百分比，就成为连续变化的股票指数。投资者根据指数的升降，可以方便地观察到整个市场的股票价格总趋势及涨跌幅度。为了能实时向投资者提供股市的价格信息，目前几乎所有的股市都在股价变化的同时即时发布股票价格指数。

股票的价格是以货币为单位，而股票指数实际上只是一个相对的数值，没有单位，为了方便，通常也以“点”作为单位。例如，2007年上证指数最高达到6124点。

1.国内沪深股市常用价格指数

国内有很多机构编制股票市场指数，其中影响最大的是沪深证券交易所编制的综合指数、成分指数等。

·上证综合指数：上海证券交易所编制的股票指数，以所有在上海证券交易所挂牌上市的股票为计算样本，包括A股和B股，基期值为100，以股票发行量为权数进行编制。该指数从1990年12月19日正式开始发布，可以简称为上证指数、沪指。其计算公式为：

本日股价指数＝本日股票市价总值/基期股票市价总值×100

上证指数每天随着股市行情的同步更新，从总体上反映上海证券交易所上市股票价格的变动情况，是股民和证券从业人员研判股票价格变化趋势必不可少的参考依据，图1.1所示是行情软件中显示的上证综合指数K线走势。

图1.1　上证综合指数K线图

随着上海股票市场的不断发展，1992年2月21日，增设上证A股指数与上证B股指数，以反映不同股票（A股、B股）的各自走势。1993年6月1日，又增设了上证分类指数，即工业类指数、商业类指数、地产业类指数、公用事业类指数、综合业类指数，以反映不同行业股票的各自走势。至此，上证指数已发展成为包括综合股价指数、A股指数、B股指数和分类指数在内的股价指数系列。

提示上证指数的计算权数采用上市公司的总股本。由于我国上市公司的股票有流通股和非流通股之分，其流通量与总股本并不一致，所以总股本较大的股票对股票指数的影响就较大，有时会使股票指数的走势与大部分股票的涨跌相背离。·深证成份股指数：深圳证券交易所编制的一种成份股指数，是从深市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市A、B股的股价走势。该指数基点为1000点，1994年7月20日为基期。·沪深300指数：简称沪深300，是上海和深圳两个证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。选取样本以规模大、流动性强为标准，从上海和深圳证券市场中选取300只A股，其中包括沪市179只，深市121只。于2005年4月8日正式发布。以2004年12月31日为基日，基日点位1000点。

沪深300的样本集中了一批国内的优秀企业，总市值占到沪深市场六成左右，具有良好的市场代表性，净利润总额占市场净利润总额的80%以上，能够反映国内两个市场的整体走势，具备更大的参考价值。

·创业板指数：为了更全面地反映创业板市场情况，向投资者提供更多的可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物，推进指数基金产品以及丰富证券市场产品品种，深圳证券交易所于2010年6月1日起正式编制和发布创业板指数。该指数的编制参照深证成份指数和深证100指数的编制方法和国际惯例。就是以起始日为一个基准点，按照创业板所有股票的流通市值，一个一个计算当天的股价，再加权平均，与开板之日的“基准点”1000点比较。·香港恒生指数：香港股票市场上历史最悠久、影响最大的股票价格指数，由香港恒生银行于1969年11.24日开始发布。该指数的样本是香港上市公司中挑选出来的33家实力雄厚的大公司股票，包括四类──4种金融业股票、6种公用事业股票、9种房地产业股票和14种其他工商业（包括航空和酒店）股票。这些股票占到香港股票市值的60%以上，涉及香港的各个行业，具有较强的代表性。恒生指数的编制以1964年7月31日为基期，基点为100点。为了进一步反映市场上各类股票的价格走势，恒生指数于1985年开始公布4个分类指数，把33种成份股分别纳入工商业、金融、地产和公共事业4个分类指数中。

2.国际主要股票价格指数

21世纪以来，国内企业到香港上市或者到其他国家上市的情况逐渐增加；随着QDII、QFII的出现，国内外资本的流动逐渐加强。特别是2008年美国开始的金融危机，各国股市应声下跌，连国内如火如荼的房地产市场也难免受到影响，几乎每个人都能切身感受到经济“全球化”的力量。

在这种背景下，国内股市和全球股市的联动也越来越明显。越来越多的投资者开始关注国外的道·琼斯指数等数据。下面对国际上主要的几种股票指数作一个简单的介绍。

道·琼斯股票价格指数：1884年由美国道·琼斯公司创始人查尔斯·道开始编制，是世界上历史最悠久、影响力最大的股票指数。

道·琼斯指数分为四组：第一组是工业股票价格平均指数，由30种有代表性的工商业大公司的股票组成；第二组是运输业股票价格平均指数，包括20种运输业股票；第三组是公用事业股票价格平均指数，由15家煤气公司和电力公司组成；第四组是平均价格综合指数，由前三组的65种股票计算得出。目前的道·琼斯指数以1928年10月1日为基期。

·标准普尔指数：由美国最大的证券研究机构标准普尔公司编制，用以反映美国股市行情变动的股票价格指数。标准普尔指数从20世纪20年代开始编制，最初由233种股票组成，在1957年调整后样本扩大到500种，所以现在简称SP500。

SP500指数包括的股票数量多，对美国股市的覆盖面与代表性要高于道·琼斯指数，能更精确地反映股票市场的变化，从投资角度讲，SP500指数更具有参考价值。

·英国金融时报股票价格指数：由英国《金融时报》编制发布，反映伦敦证券交易所工业和其他行业股票价格变动情况。该指数以1935年7月1日为基期，基点为100点。·日经平均股价指数：由日本经济新闻社于1950年9月开始编制并公布，用以反映日本股票市场价格变动的股票价格指数，简称日经指数。该指数按采样数目的不同分为两类：一是日经225指数，包括225种在东京证券交易所第一市场上市的股票，样本选定后原则上不再更改。传媒日常引用的日经指数就是指这个指数。另一类是日经500指数，从1982年1月4日开始编制，样本股有500只，并且每年4月份要根据上市公司的经营状况、成交量、成交金额和市价总值等因素进行更换。

世界股票市场上其他重要的指数还有德国法兰克福DAX指数、纳斯达克综合指数、新加坡海峡时报指数、中国台湾加权指数等。

提示很多国外的指数是无法通过国内的股票行情软件查看的。但是一般可以通过查询国内外的财经网站找到实时的或延时的行情信息。

1.2　股票交易

投资者进入股市开始炒股，第一件事就是必须去证券公司，也就是常说的券商，开立一个股票账户。开户后将资金注入，才可以实际进行股票的买卖。当然，还必须学会使用行情软件和交易软件。这些都是网络时代的股民的基础课。

1.2.1　开立股票账户

严格地说，股票账户分为A股账户、B股账户、沪市账户和深市账户等几个种类。现在，通常提到的股票开户都是指A股账户，包括一个沪市A股账户和一个深市A股账户。通过这两个账户，可以买卖国内所有的A股股票。

1.开立股票账户

现今，开立股票账户已经十分方便，您可以：

（1）去证券公司营业部现场开户；

（2）足不出户网上开户；

（3）随时随地手机开户。

无论选用哪种方式，都需要准备好身份证、银行卡和手机（用于接收验证码和回访激活等）3样东西。如果您选择网上开户或手机开户，还需要准备好麦克风、耳机或音箱，以及高清摄像头（手机一般都集成了这些设备，因此无需另外准备）。

近几年，国内的金融业发展很快，证券公司营业部也是随处可见。正规的证券公司都可以在证交所的网站上查询到，包括公司的名称、网址、交易量排名等资料，开户前可以通过网络或电话咨询了解公司的规模、服务、佣金等情况。由于受到证监会的监管，各家公司的开户手续几乎是一样的。一般包括下列几个步骤。

·投资者现场或在线填写开户信息。·投资者提供身份证原件（现场开户）或照片及本人视频影像（网上开户或手机开户），工作人员为投资者开立沪市、深市股东卡。·填写《证券交易委托代理协议书》等文件，工作人员为投资者开立资金账户。投资者设置资金账户的初始密码。·开户时要选择日后的交易方式，例如电话委托、网上交易、手机炒股等。目前网上交易和手机下单交易几乎已经成为必选项，投资者要填写《网上委托协议书》，签署《风险揭示书》等文件。·提供银证转账的银行卡信息，填写《银券委托协议书》等文件。

现场开户的流程示意图如图1.2所示。

图1.2　现场开户流程

网上开户流程如图1.3所示。

图1.3　网上/手机开户流程

不同的公司开户的费用可能稍有不同，一般都在100元以内。交易佣金的多少，一般来说跟你的成交频率和资产情况有关，具体数字可以在开户前与证券公司的人商谈确定。

2.去银行开通银证转账

银证转账就是将银行储蓄卡与股票资金账户对接起来，投资者可以通过交易软件或者电话委托方便地在两者之间转移资金。

带上开户完成的所有材料，即可去对应的银行开通银证转账。

提示卖出股票变现的资金，当日不能提款，第二天才能通过“证券转银行”的方式取出。银证转账的服务时间为交易所开市时间，非交易时段不能使用。银证转账可能会收取一定的手续费，需要咨询相关银行确认。

1.2.2　委托交易

开通账户以后，下一步就是实际的股票交易了。作为普通股民，不能直接进入证券交易所买卖股票，而只能通过证券交易所的会员买卖股票，而所谓的会员就是开户的证券公司。向证券公司下达买进或卖出股票的指令，这叫作委托。

1.委托指令内容

股民向证券公司下达的委托指令必须明确以下几项内容。

·资金账户。·交易方向：买入或卖出。·股票市场：上海或深圳。·股票名称：这里指股票的简称，通常为3～4个汉字，例如，中国石油。·股票代码：六位数字，与股票名称一一对应，例如中国石油的股票代码是601857。·委托价格：委托买入或者卖出的价格，必须是在上一个交易日收盘价上下浮动10%的范围内才有效。·委托数量：委托买入股票的数量必须是1“手”（这是股票的数量单位，1手就代表100股）的整倍数，但委托卖出股票的数量不受此限制，可以是任意的股数。提示股票名称和股票代码只需要输入其中一个，系统会自动匹配另一个信息。

2.交易规则

股票交易时，因为有很多投资者可能同时买卖同一只股票，所以股票交易实行价格优先、时间优先的原则。例如某只股票现在价格5.66元，甲投资者这时输入5.66元的买入价，而乙投资者同时输入5.67元的买入价，则乙投资者的申报成交会优先于甲投资者的申报成交；如果当时甲和乙申报的买入价格相同，则谁先输入买单谁先成交。卖出股票也是如此。

提示我国证券交易中的委托只是在下达的当日有效。当天不能成交的委托自动失效，第二天投资者必须重新委托。

3.委托方式

目前国内使用的委托的方式主要有3种，包括柜台委托、电话委托和网上委托。

柜台委托是一种比较古老的委托方式，投资者要到开设资金账户的证券公司营业部柜台，填写买进或卖出股票的委托书，然后由柜台的工作人员审核后执行。因为这种方式的执行效率很低，所以现在证券营业部大厅里一般都备有公用的电脑，投资者可以直接在电脑上输入买进或卖出股票的订单，由电脑来执行委托。

电话委托就是拨打证券营业部的委托电话，输入资金账户和电话委托密码后，用电话上的数字和符号键输入你想买进或卖出股票的代码、数量和价格从而完成委托。下单之后，投资人可以再打电话给营业部，查询订单是否成交，以及成交价格是多少。证券公司的委托电话一般都会有录音和记录，一旦有交易纠纷，可以调出电话记录来对照，所以，交易者不用太担心证券公司会出错。

提示在某些情况下可能会用到电话委托，比如网络突然中断、电脑故障等。投资者有必要记下证券公司的电话委托号码和委托密码，并随身携带，这样在某些紧急情况下就可以使用电话委托成交。

网上委托是通过互联网下达订单，这需要一台能够上网的电脑，安装证券公司提供的交易软件，并且要求投资者有一定的使用电脑的技能。作为一种高效的交易方式，网上委托，或者叫网上炒股有很多独特的优势。

·将交易投资的各方面集中在一起，方便快捷。传统的投资分析、交易等经常要分为很多小任务来完成。例如，仅仅在获得信息资讯方面，就需要买证券类的报纸杂志、到证券营业部查看证券信息，有时还要到各个地方参加股评报告会，上培训班学习投资知识等。整个过程分散进行，非常烦琐，耗费的时间和费用成本都很高。而通过网络，投资者只要用一台电脑，就可以完成从信息获取、分析到资金划拨，再到交易的全过程，这种集中解决问题的方式是传统的交易方式不可比及的。·交易费用低。与传统的委托方式相比，网上委托需要支付的佣金费用更低。·行情资讯丰富，成本低。互联网上的信息资源极其丰富，除了最基本的行情信息，各种经济数据、上市公司动态、相关信息等都唾手可得，而且几乎都是免费的。一方面是行情软件本身的资讯功能越来越丰富，另一方面是各种财经类网站、博客和论坛的信息量也越来越大。·网上交易是证券交易发展的大势所趋，各大证券公司均投入大量人力、物力，无论在软件的易用性，还是交易的安全性等各个方面都在飞速发展。

除上述3种主要的委托方式外，还有自助终端委托、手机下单委托等。其各自的优缺点如表1.1所示。

表1.1　各种委托方式对比